五粮液2024半年报：持续稳健增长，品牌优势进一步凸显

8 月 28 日晚间，五粮液发布 2024 年半年报，延续了稳健增长的态势，品牌优势进一步凸显，以下为您详细解读 ：

• 整体业绩表现：今年 1-6 月，五粮液实现营业收入 506.48 亿元，同比增长 11.30%；实现归母净利润 190.57 亿元，同比增长 11.86%。其中，二季度实现营收 158.15 亿元，同比增长 10.08%；实现归母净利润 50.12 亿元，同比增长 11.50%。自 2016 年起，五粮液已连续九年在半年度报告中实现了营业收入与净利润的同比双位数增长，这种持续稳定的增长态势在行业中表现突出，彰显了五粮液强大的经营实力与品牌韧性。

• 产品运营成效：

• 五粮液产品：高端产品上半年实现营收 392.05 亿元，同比增长 11.45%。第八代五粮液实现了 “价格稳中有升、动销稳中有增”，渠道库存保持在良性水平。

• 其他酒产品：实现营收 79.06 亿元，同比增长 17.77%，增长较为迅速，体现了五粮液全产品矩阵、全价格带、全渠道覆盖、全消费场景的优势，能够满足不同消费者的需求，有助于分散市场风险，提高整体市场竞争力。

• 渠道建设成果：

• 专卖店建设：上半年，五粮液持续推进 “三店一家” 工程建设，完成 634 家专卖店的第五代门头升级、639 家 “五粮浓香・和美万家” 集合店建设。截至 6 月末，五粮液的专卖店数量已达到 1749 家，较去年同期增加了 87 家，专卖店数量的增加反映出五粮液品牌影响力的提升以及市场对其产品的认可，有助于进一步提升品牌形象和产品销售。

• 经销商数量：2024 年上半年五粮液经销商数量为 2530 家，同步新增 98 家；五粮浓香酒经销商有 950 家，同比新增 268 家。经销商队伍的壮大，显示出经销商对五粮液的信心增强，愿意与五粮液共同拓展市场，也体现了五粮液在渠道拓展和管理方面的积极成效，有利于产品更广泛地覆盖市场，提高市场占有率。

• 抢抓宴席场景：发力宴席活动，抢抓宴席场景消费机会，宴席活动服务消费者近 300 万人次。通过聚焦宴席场景，五粮液能够更精准地触达目标消费者，提高产品的曝光度和销售量，同时也有助于强化品牌在特定消费场景中的地位。

• 品牌宣传亮点：五粮液在品牌塑造方面始终保持热度，通过多种方式进行高质量传播，延续了 “天天有声量、月月有爆款” 的态势。例如再度携手央视开展春晚、秋晚 “和美好礼” 独家冠名抽奖活动，开展 “幸福中国年” 主题营销活动，深度融入博鳌亚洲论坛、APEC 中国工商领导人峰会等国际高端平台活动，启动 2024 “和美全球行” 主题活动、携手四川博物院举办川酒文化历史探索之旅主题文化活动，举办第三届五粮液和美文化节，开展五粮液玫瑰婚典 520 特别活动，积极推进与湖南卫视《歌手 2024》《中餐厅 8》合作等。这些活动不仅提升了品牌的知名度和美誉度，还使品牌在高端宴席、礼赠市场、日常消费、政商场合以及文化交流等多个维度强化了品牌影响力，增强了消费者对品牌理念的认同和品牌忠诚度。

• 现金流与合同负债表现：

• 现金流：2024 年上半年，公司经营活动产生净现金流 134.28 亿元，同比增长 18.52%，创下自上市以来该时期内经营活动现金流量净额的历史新高。仅第二季度，经营活动产生的现金流量就达到了 129.12 亿元，同样刷新公司上市以来第二季度的最高纪录。这表明五粮液销售活动中收取现金的能力大幅提升，资金回笼状况良好，为企业的生产经营提供了坚实的资金保障，也反映出企业的经营活动较为活跃，业务发展健康稳定。

• 合同负债：截至 6 月 30 日，五粮液合同负债达到 81.57 亿元，同比增加 123.55%，环比增长 61.62%。合同负债的增加通常意味着经销商的打款意愿强烈，显示出市场对五粮液产品的持续高需求以及对公司未来发展的信心，为五粮液下半年的业务发展提供了有力的支撑，也预示着未来一段时间内产品销售具有较好的保障。